ما هو العجز السندات؟

يواجه حاملو السندات مخاطر ناجمة عن التخلف عن السداد وتغير أسعار الفائدة وعوائد إعادة الاستثمار والتضخم والسيولة وتغيير القانون ومخاطر الأحداث. العجز في السندات هو شرط يقوم فيه المقترض بتعيين مبالغ نقدية كافية لخدمة أو سداد الديون. هذا النوع من الحكم يزيد من سلامة السند.

عجز السندات هو أحد الأحكام التي تهدف إلى حماية مستثمري السندات.

الاستثمار في السندات

عندما تستثمر في سند ، فإنك تصبح دائنًا للشركة. في حالة السند البلدي ، ستصبح الدائن الذي أصدرته الدولة أو المدينة أو الوكالة المحلية. في مقابل إقراض المال للمقترض ، تتلقى مدفوعات فوائد دورية وعودة لرئيسك عندما تستحق السندات. معدل سعر الفائدة ، أو مخاطر السوق ، مهم ويؤثر على جميع حاملي السندات. تتحرك أسعار السندات في الاتجاه المعاكس لأسعار الفائدة ، وفي بيئة سعر فائدة أعلى ، يتوقع المستثمرون أن يدفعوا أقل مقابل السندات ويخفضون الأسعار. وعلى العكس ، فإن انخفاض أسعار الفائدة يعزز أسعار السندات.

مخاطر السندات الأخرى

يحدث التقصير عندما يكون مصدر السندات غير قادر على سداد الفوائد والأصل. تعالج مخاطر إعادة الاستثمار حقيقة أنه لا يجوز للمستثمر إعادة الاستثمار بنفس المعدل الذي حصل عليه في الاستثمار الأصلي. يقلل التضخم المرتفع من قيمة التدفق النقدي للسندات ، كما تؤثر مخاطر السيولة على سهولة شراء وبيع السندات. تتناول المخاطر السياسية أو القانونية حقيقة أن الحكومة قد تفرض بعض القيود الضريبية أو القانونية على السند الذي اشتريته بالفعل. أخيرًا ، تتناول مخاطرة الحدث أشياء مثل الكوارث الطبيعية أو الإجراءات الرئيسية للشركات أو الاستحواذ على الشركات.

إبطال

عجز السندات هو بند يحمي مستثمري السندات من العديد من المخاطر.. كجزء من اتفاق مع المستثمرين ، يوافق مصدر السندات على تخصيص ما يكفي من النقود لسحب الديون. هذا يتسبب في تعويض الديون المستحقة والمدفوعات النقدية عن بعضها البعض في الميزانية العمومية للشركة. ولهذا السبب ، قد لا يقوم المصدر بتسجيل الدين في ميزانيته العمومية. قد يتم تطبيق مخصص لعجز السندات على سندات الشركات والبلديات والحكومة.

ضمانات العجز

في بعض الحالات ، يجوز لمصدر السندات استبدال النقود بضمان مدر للدخل لتلبية شرط العجز. أحد أشكال الضمانات الشائعة هو الالتزامات الأمريكية أو الأوراق المالية الحكومية مثل أذون الخزانة والسندات والسندات بدون كوبون. الضمان يساعد على تلبية شرط العجز ويستخدم على نطاق واسع مع قروض الرهن العقاري التجارية.