جدول المحتويات:
نسبة FFO إلى الديون هي مقياس لقدرة الشركة على سداد ديونها باستخدام دخلها التشغيلي وحده. تشمل الأموال من العمليات الأموال التي تجمعها الشركة خلال العام الحالي من المخزون الذي تبيعه والخدمات التي تقدمها لعملائها ، وهذا الإدخال هو نفسه في كل نسبة. نظرًا لأن الشركة يمكن أن تقارن دخلها التشغيلي بأنواع مختلفة من الديون ، فمن الممكن أن تكون هناك عدة نسب إلى الديون الأجنبية.
خطر
نسب FFO إلى الديون متحفظة لأنها لا تشمل مصادر أخرى للنقد يمكن أن تستخدمها الشركة ، مثل الدخل من بيع المعدات أو إصدار السندات. إذا كانت نسبة الدين إلى FFO إلى الأجل القصير أقل من 1 ، فإن الشركة تواجه مشكلة فورية ويجب أن تبيع معدات الإنتاج أو تحصل على قرض آخر. قد تكون نسبة FFO إلى إجمالي الدين (أو الدين طويل الأجل) أقل من 1 مقبولة إذا كانت الشركة تتوقع زيادة إيرادات مبيعاتها دون زيادة إجمالي عبء الدين في السنوات المقبلة.
المصروفات غير النقدية
النفقات غير النقدية هي جزء من نسبة القروض إلى الديون ، وفقًا لستاندرد آند بورز. يمكن ربط بعض النفقات ، مثل الاستهلاك على المركبات ومعدات الإنتاج ، ارتباطًا مباشرًا بالعمليات. يمكن للشركة أيضًا أن تستهلك تكاليفًا معينة ، مثل الرسوم التي تدفعها مقابل الحق في استخدام براءة شركة أخرى لمدة 10 سنوات. الالتزامات الضريبية تقلل الأموال من العمليات بدلاً من زيادة الديون.
المشاريع الرأسمالية
لا تشمل نسب FFO إلى الديون فواتير المشروعات الرأسمالية ، وفقًا لتصنيفات Fitch. المشروع الرأسمالي هو مشروع تتعهد به الشركة لزيادة عدد المنتجات التي يمكنها تصنيعها في المستقبل بدلاً من الحفاظ على طاقتها الإنتاجية الحالية ، وبالتالي فإن تكاليف المشاريع الرأسمالية لا تقلل أموال الشركة من العمليات. ستكون نسبة التدفق النقدي الحر إلى الدين ، والتي تشمل تكاليف رأس المال ، أقل من نسبة FFO القابلة للمقارنة إلى الدين.
مقارنة هامش الربح الإجمالي
يشبه FFO هامش الربح الإجمالي ، إلا أنه مقياس للتدفقات النقدية بدلاً من مقياس الميزانية العمومية. يشمل هامش الربح الإجمالي جميع الإيرادات التي يحق للشركة الحصول عليها ، وبالتالي فهي تشمل حسابات الأصول غير النقدية مثل الحسابات المستحقة القبض. يشمل FFO الأموال التي تجمعها الشركة في عام واحد من المبيعات التي حققتها في العام السابق ، ولكنها لا تشمل المبيعات التي تجنيها الشركة في العام الحالي إذا كان العميل سيدفع الفاتورة في العام التالي.