ماذا يحدث لسعر السهم عندما تصبح شركة عامة خاصة؟

قرار اتخاذ شركة خاصة مدرجة في البورصة أمر منطقي لعدة أسباب. يتعين على الشركات العامة إبلاغ لجنة الأوراق المالية والبورصة بالمعلومات ، وهي عملية تستغرق وقتًا طويلاً ومكلفة وتصدر معلومات سرية للمنافسين. لدى المجلس الأعلى للتعليم متطلبات صارمة للإبلاغ يجب الوفاء بها. الذهاب الخاص يلغي الحاجة. قانون ساربانيس أوكسلي يُخضع المديرين التنفيذيين للشركات للمسؤولية عن المخالفات المؤسسية. الذهاب الخاص يقلل من هذه المسؤولية. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الملكية الخاصة تركز الملكية في عدد أقل من الأيدي وتتيح للإدارة تشغيل الشركة باستخدام أدوات تحكم أكثر إحكاما. إن جعل الملكية الخاصة يجعل تسعير الأسهم والتداول للمستثمرين الصغار أمرًا صعبًا.

مخاطر المستثمر

أخذ شركة خاصة له تأثير كبير على سيولة أسهمها. عندما تصبح شركة خاصة ، فإنها تتوقف طواعية عن تقديم النماذج المطلوبة لشركة عامة ، وبدلاً من ذلك تقدم أوراقاً أبسط وأقل شمولاً - الذهاب الظلام هو التعبير المستخدم عندما تتخذ الشركة هذا القرار.

يجد المستثمرون الذين يحتفظون بأسهمهم بعد أن تصبح شركة خاصة أنفسهم معاقين عندما يرغبون في بيع أسهمهم. عندما لا يعد السهم متداولًا علنيًا ، يجب احتساب سعره من تقييم الشركة. نظرًا لأن الهدف من الاكتتاب الخاص هو إيقاف التداول في الأسهم ، يصبح السهم غير سائل مع أي عملية بيع يتم التفاوض عليها على أساس كل حالة على حدة. في بعض الحالات ، قد يكون تداول الأسهم ضعيفًا بحيث يجب على المستثمرين قبول أي سعر يمكنهم الحصول عليه تقريبًا.

قيمة الأسهم أثناء تقليص حجمها

يتمثل أحد المتطلبات الرئيسية في الاكتتاب الخاص في تقليص عدد المساهمين المسجلين إلى 300 - أو إلى 500 إذا كانت الشركة تفتقر إلى أصول كبيرة. قبل أن يتخذ الإجراء ، تقوم إدارة ملفات SEC بتشكيل الجدول 13E-3 لإخبار حملة الأسهم عن النية. ثم ، تتخذ الإدارة خطوات لتقليل عدد المساهمين:

• عكس الأسهم الانقسام. لنفترض أن الشركة لديها 600 مساهم. إذا أعلنت عن تقسيم للسهم العكسي بنسبة 1 مقابل 10 ، فإنها تجمع أسهمها القائمة في عُشر المبلغ السابق. إذا لم يكن لدى المساهمين ما يكفي من الأسهم لإنجاز الانقسام ، فإن الشركة تشتري الأسهم بسعر السوق ، مما يقلل من عدد المساهمين.
• الاستحواذ الإدارة. باستخدام هذا الخيار ، تقوم الإدارة بشراء الأسهم من المساهمين الآخرين حتى يتم تقليل عدد المساهمين إلى ما دون الحد المطلوب. تستخدم الإدارة أموال الشركة لشراء الأسهم ، وهي عملية يمكن أن تكون مكلفة. عادةً ما تقدم الإدارة دفع علاوة لإقناع حملة الأسهم بقبول العرض ، مما يؤدي إلى تلقي حاملي الأسهم أكثر من القيمة السوقية لسهمهم.