جدول المحتويات:
لقرون ، كان الناس يستخدمون الذهب كأموال. من الصعب تزوير الذهب ، وهو دائم وله نسبة وزن إلى قيمة عالية. تاريخيا ، هذا جعلها مفيدة كوسيلة للتبادل. يحتفظ الذهب اليوم بفائدته كمستودع للقيمة ، على الرغم من أن المعدن لم يعد يستخدم كأموال. بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون لشراء الذهب كملاذ آمن أو لتحقيق ربح ، فإن فهم كيف تؤثر أسعار الفائدة والعوامل الأخرى على الذهب أمر أساسي لاتخاذ قرارات مستنيرة.
طبيعة الذهب
الذهب سلعة قابلة للتخزين. أي أنه يمكن شراء الذهب وتخزينه لفترات طويلة دون تدهور. على هذا النحو ، فإن الذهب في نفس فئة المعادن الأخرى المتداولة كسلع في الأسواق العالمية مثل النفط والنحاس والفضة. قد يتوقع المرء أن يتقلب سعر الذهب استجابة لقوى السوق المماثلة لتقلب السلع الأخرى. ومع ذلك ، يحتفظ الذهب أيضًا بدوره التاريخي باعتباره "ملاذًا آمنًا" في أوقات الشكوك الاقتصادية. يؤثر الطلب على هذا الملاذ الآمن على سعر الذهب ، وهو عامل قد لا يكون موجودًا مع سلع أخرى.
أسعار الفائدة والذهب
وجهة النظر التقليدية هي أن الزيادة في أسعار الفائدة السائدة تميل إلى التسبب في انخفاض أسعار الذهب. وتقول جامعة هارفارد إن هذا يرجع في النهاية إلى حقيقة أن ارتفاع أسعار الفائدة يعني أن الاستثمارات المدفوعة الفائدة مثل أذون الخزانة تصبح أكثر جاذبية. يتم تخفيض الحافز للاحتفاظ بالأصول في شكل سلع قابلة للتخزين مثل الذهب. ينخفض الطلب مع قيام المستثمرين بتحويل الأموال إلى استثمارات أخرى ، وبالتالي فإن سعر هذه السلع ، بما في ذلك الذهب ، يميل إلى الانخفاض.
المبالغة
عندما ترتفع أسعار الفائدة ، فغالبًا ما ترى أسعار السلع تنخفض أكثر مما تتنبأ به النماذج النظرية البحتة. تحدث ظاهرة "التجاوز" هذه لأن الشركات والمستثمرين يميلون إلى مواصلة تحويل أموالهم بعيدًا عن الذهب إلى أن يشعروا أن السوق مقومة بأقل من قيمتها. عند هذه النقطة ، قد يبدأ السعر في الارتفاع ثم يرتد للأمام والخلف حتى يصل إلى مستوى مستقر ، عندما يعوض السعر الأقل إمكانية الربح للاستثمارات البديلة.
الملاذ الامن
يحذر Kitco.com من الاعتماد على التغيرات في أسعار الفائدة وحدها كمؤشر على أسعار الذهب. هناك عوامل أخرى لها أيضًا تأثير وقد تطغى على تأثير الزيادات في أسعار الفائدة (أو الانخفاضات). على سبيل المثال ، في عام 2011 ، انخفضت أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر ولم يكن لها مكان تذهب إليه سوى الارتفاع. نظرًا لأن الزيادة في أسعار الفائدة في النهاية كانت توقعًا معقولًا ، يتوقع المرء أن يبدأ سعر الذهب في الانخفاض أو على الأقل الاستقرار. ومع ذلك ، واصلت أسعار الذهب في الارتفاع ، جزئيا لتوقعات ارتفاع معدلات التضخم. ومع ذلك ، تشير "وول ستريت جورنال" إلى أن الطلب على الملاذ الآمن قد يكون عاملاً أيضًا. في ذلك الوقت ، كانت حالة عدم اليقين الاقتصادي مرتفعة ، مما دفع العديد من المستثمرين إلى مواصلة تفضيل الذهب كوسيلة للحفاظ على قيمة الأصول. وبالتالي فإن هذا الطلب على الملاذ الآمن عامل آخر يجب على المستثمرين السماح به عند تقييم تأثير الزيادات في أسعار الفائدة على أسعار الذهب.