جدول المحتويات:
الشركات تصدر أسهم الأسهم لجمع الأموال. يمثل كل سهم جزءًا صغيرًا من ملكية الشركة ، ويحصل الأشخاص الذين يشترون الأسهم على حق الاستفادة من حصة ملكيتهم. تتمثل المزايا الرئيسية لحملة الأسهم في القدرة على تلقي أرباح الأسهم - مدفوعات من الشركة - والحق في المشاركة في نمو الشركة من خلال ارتفاع أسعار الأسهم. من وجهة نظر الشركة ، يحتوي إصدار الأسهم على عدد من إيجابيات وسلبيات تقييمها قبل تقرير ما إذا كان يجب المتابعة وعدد الأسهم التي يجب إصدارها.
مزايا إصدار الأسهم
السبب الأكثر أهمية لإصدار الشركات للأسهم هو جمع الأموال ، والتي تسمى رأس المال ويمكن استخدامها لدفع تكاليف عمليات ونمو المصدر. على عكس السندات ، فإن أسهم الأسهم ليست ديونًا للشركة ولا يتعين سدادها. علاوة على ذلك ، يمكن للشركات استخدام عائدات بيع الأسهم كما تشاء ، دون أي قيود ، في حين أن المقرضين قد يضعون شروطًا على الأموال التي يقرضونها والتي تربط أيدي الشركة جزئيًا.
يعتبر إصدار الأسهم مرنًا لأن الشركة يمكنها تحديد عدد الأسهم التي يجب إصدارها ومتى يتم إصدارها ومقدار الرسوم التي تتحملها في البداية لكل سهم. يمكن للشركة إصدار أسهم إضافية لجمع المزيد من الأموال بعد الطرح العام الأولي ، وهو البيع الأصلي للأسهم للجمهور. يمكن للشركات إصدار فئات مختلفة من الأسهم التي توفر حقوقًا مختلفة للمشترين ، بما في ذلك الحق في الحصول على أرباح الأسهم والتصويت حول إدارة الشركة.
يتمثل الجانب الآخر المرن للأسهم في أنه يمكن للشركة أن تقرر عدم إصدار أي أرباح ، أو تغيير توقيت ومقدار مدفوعات الأرباح. على سبيل المثال ، إذا كانت الشركة تعاني من نقص في النقد ، فيمكنها أن تقرر تخطي واحد أو أكثر من توزيعات الأرباح إلى أن تتم الموافقة على الشروط. إذا كانت قد جمعت الأموال من الدين بدلاً من الأسهم ، فلن يكون لديها المرونة لتخطي المدفوعات للمقرض. يمكن أن يؤدي الفشل في سداد الديون إلى إجبار شركة ما على الإفلاس ، وهو تهديد لا ينطبق على الفشل في إصدار أرباح الأسهم.
يمكن للشركة إعادة شراء الأسهم المصدرة ، مما يساعد على دعم أو زيادة سعر السهم حيث يتوفر عدد أقل من الأسهم لتلبية الطلب. ترى الشركات ارتفاع أسعار الأسهم كتأكيد على قيامها بعمل جيد ، وارتفاع الأسعار هو مكافأة للمساهمين الذين يبيعون أسهمهم من أجل الربح.
مساوئ إصدار الأسهم
يتكلف جمع المال لإصدار الأسهم ، وغالباً ما يكلف جمع الأموال من إصدار الأسهم أكثر من تكلفة اقتراض الأموال ، خاصة بعد أخذ الضرائب في الاعتبار. يمكن للشركة أن تخصم الفوائد التي تدفعها على ديونها من الضرائب ، لكن لا يمكنها خصم أرباح الأسهم التي تدفعها أو الأموال التي تنفقها على إعادة شراء الأسهم. آليات عرض الأسهم العامة معقدة ، لكن نسبة مئوية معينة من الأموال التي يتم جمعها تذهب إلى الشركات المالية التي تساعد في بيع الأسهم وتوزيعها ، وعادة ما تكون هذه التكلفة أثقل من تكلفة ترتيب القرض.
عيب آخر من وجهة نظر المالكين الأصليين الذين يسيطرون على الشركة هو أن إصدار الأسهم يمنح حقوق التصويت للمساهمين ، الذين يمكنهم التصويت لتغيير سياسة الشركة وحتى استبدال مجلس الإدارة. علاوة على ذلك ، فإن إصدار الأسهم يجعل الشركة عرضة للاستحواذ العدائي من قبل منافس ، حيث قد يكون المقتني قادرًا على الدخول في سوق الأسهم وشراء غالبية أسهم التصويت.
يجب أن تكشف إدارة الشركة التي تصدر الأسهم للجمهور عن التفاصيل المالية والتشغيلية علنًا ، وهو شرط يكلف المال وقد يكشف عن معلومات تريد الشركة الاحتفاظ بها سراً.
أخيرًا ، تخفف الشركة التي تصدر أسهمًا إضافية بعد البيع الأولي من قيمة الأسهم الحالية ، مما يؤدي عادة إلى انخفاض سعر السهم وتوزيعات الأرباح. هذا قد يغضب المساهمين الحاليين ويؤدي إلى معركة للسيطرة على الشركات.