كيفية حساب تكلفة رأس المال غير المنقولة

الشركات الممولة بالدين وحقوق الملكية لها تكلفة مختلطة من رأس المال. لكن من المفيد معرفة تكلفة رأس مال الشركة إذا تم تمويلها بجميع حقوق الملكية وبدون دين. إن التكلفة غير المعلنة لرأس المال تقيس هذا من خلال إظهار معدل العائد المطلوب دون آثار الرفع المالي أو الدين. هذا هو نفس العائد الإجمالي المتوقع على أصول الشركة.

تكلفة رأس المال غير المحسوبة تقيس تكلفة رأس المال بدون دين.

احسب بيتا غير المبال

خطوة

اكتب رمز مؤشر الشركة في المربع المجاور لـ "Get Quotes" واضغط على "Enter" للحصول على سعر أسهمها على موقع Yahoo's! Finance. ابحث عن الإصدار التجريبي المدرج ضمن قسم الإحصائيات الرئيسية في عرض أسعار الأسهم. الإصدار التجريبي هو نفس الإصدار التجريبي ، أو الإصدار التجريبي المعزز ، ويجب تحويله إلى إصدار تجريبي غير محسوب لحساب تكلفة رأس المال غير المستقرة.

خطوة

أدخل رمز علامة شركة في المربع بجوار "عرض الأسعار" على موقع Morningstar على الويب ، ثم اضغط على "أدخل" للحصول على أسعار الأسهم. ابحث عن معدل ضريبة الشركة المدرج ضمن قسم "النسب الرئيسية" في عرض أسعار الأسهم. استخدم معدل 12 شهرًا (TTM).

خطوة

حدد موقع D ، وهو إجمالي الدين ، في الميزانية العمومية للشركة. استخدام إجمالي المطلوبات لمجموع الديون.

خطوة

ابحث عن E ، وهي القيمة السوقية للأسهم ، ضمن قسم الإحصائيات في عرض أسعار أسهم الشركة على موقع Yahoo's! Finance. استخدام القيمة السوقية للقيمة السوقية للأسهم.

خطوة

خذ المتغيرات وإدخالها في آلة حاسبة مع صيغة بيتا غير مسبوقة ، وهو Bu = Bl / (1 + (1 - معدل الضريبة) (D / E)). على سبيل المثال ، لدى الشركة ذات الإصدار التجريبي المعزز من 1.2 ، ومعدل الضريبة بنسبة 35 في المائة ، وإجمالي الدين 40 مليون دولار ، والقيمة السوقية البالغة 100 مليون دولار ، يوجد إصدار تجريبي غير معروف أو Bu يبلغ 0.95: 1.2 / (1 + (1 - 0.35) (40 مليون دولار / 100 مليون دولار)) = 0.95.

حساب نموذج تسعير الأصول الرأسمالية باستخدام الإصدار التجريبي غير المحقق

خطوة

يمكنك العثور على rf ، وهو السعر الخالي من المخاطر ، على موقع Yahoo!! Finance المدرج ضمن السندات في قسم الاستثمار. استخدم عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات ، والذي يوفر معدل العائد الذي يمكن للمستثمر أن يربحه على استثمار بدون مخاطر.

خطوة

قم بتقدير علاوة مخاطر السوق ، وهي العائد الزائد الذي يطلبه المستثمرون للحصول على مخزون محفوف بالمخاطر بمعدل يزيد عن معدل المخاطرة. هذا يساوي العائد المتوقع للسوق مطروحًا منه معدل الخلو من المخاطر ، أو rm - rf. يتغير علاوة مخاطر السوق إلى جانب تحمل مخاطر المستثمر ويتراوح عادةً بين 4 إلى 8 في المائة.

خطوة

استخدم المتغيرات والآلة الحاسبة لحساب نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) ، وهو Ra = rf + Bu (rm - rf). Ra يساوي العائد على الأصول ، وهو نفس تكلفة رأس المال غير المستقرة. على سبيل المثال ، فإن الشركة ذات الإصدار التجريبي غير المرغوب فيه من 0.95 سيكون لها تكلفة غير مدفوعة من رأس المال تبلغ 11.2 في المائة عندما يكون معدل الفائدة بلا مخاطر 3.6 في المائة ونسبة مخاطر السوق 8 في المائة: 0.036 + 0.95 (0.08) = 0.112 ، أو 11.2 نسبه مئويه.