هل يمكنني تحديد تكلفة رأس المال من التقرير السنوي؟

تُستخدم تكلفة رأس مال الشركة لمعرفة ما إذا كانت تحقق عائدًا أعلى من تكلفة أموالها. يسمى معدل العائد المستخدم العائد على رأس المال المستثمر. من خلال رؤية الفرق بين العائد وتكلفة رأس المال ، يمكنك معرفة ما إذا كانت الشركة تقوم بإنشاء أو تدمير القيمة. إحدى الطرق للبدء في تحديد تكلفة رأس المال هي النظر في التقرير السنوي للشركة.

من المهم عدم النظر إلى ربح الشركة فحسب ، بل فهم تكلفة رأس المال أيضًا.

تكلفة رأس المال

يتكون رأس المال من الديون وحقوق الملكية. تم العثور على تكلفة رأس المال باستخدام متوسط ​​التكلفة المرجح لمعادلة رأس المال. المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال (WACC) هو تكلفة الدين مرات تكلفة تكلفة ضريبة الدين أضعاف وزن الدين في هيكل رأس المال بالإضافة إلى تكلفة الأسهم أضعاف وزن رأس المال في هيكل رأس المال. لاحظ أن مصروفات الفوائد قابلة للخصم في بيان الدخل بينما تكلفة حقوق الملكية ليست كذلك. تكلفة الديون من السهل العثور عليها. العثور على تكلفة الأسهم هو أصعب بكثير.

القيمة المالية

لا توجد طريقة واحدة صحيحة لمعرفة تكلفة الأسهم للشركة. يستخدم بعض المحللين صيغة نموذج الأصول الرأسمالية التي تعتمد على الإصدار التجريبي لمعرفة معدل العائد المطلوب للمساهمين. ومع ذلك ، هذا النموذج غير موثوق بها. يختار محللون آخرون تكلفة الأسهم للشركة بناءً على التكلفة التاريخية للأسهم وتعديلها لمخاطر الشركة. هذا أمر شخصي للغاية ، ومع ذلك ، يصبح أكثر من كونه علمًا لإيجاد تكلفة الإنصاف.

تقرير سنوي

لن تتمكن من تحديد تكلفة رأس المال من التقرير السنوي ولكن قد تكون قادرًا على الحصول على فكرة جيدة. يمكنك العثور على تكلفة الديون في التقرير السنوي. كل ما عليك فعله هو معرفة مقدار الدين الذي تتحمله الشركة ونفقات الفائدة السنوية. توزيع تكاليف الفائدة على الدين سوف يعطيك تكلفة الدين. يمكنك العثور على معدل الضريبة من خلال الاطلاع على بيان الدخل. للعثور على تكلفة الأسهم ، سيتعين عليك إجراء المزيد من التحليل واستخدام حكمك.

مثال

تبلغ نسبة الضريبة على الشركة 40 في المائة ، وتبلغ تكلفة الدين 8 في المائة ، وتكلفة الأسهم 12 في المائة. يتكون رأس مالها من 50٪ من الديون و 50٪ من حقوق الملكية. سيبدو جزء الدين من المعادلة كما يلي: 50 في المائة لوزن الدين في هيكل رأس المال 8 في المائة لتكلفة الدين مرات واحد ناقص 40 في المائة لتكلفة الضريبة بعد الديون. سوف يساوي الجزء الأول من الصيغة 2.4 بالمائة. سيقول جزء حقوق المساهمين 50 في المائة لوزن رأس المال في هيكل رأس المال مرات 12 في المئة لتكلفة الأسهم. الجزء الثاني من الصيغة سوف يساوي 6 في المئة. إضافة الجزء الأول من صيغة 2.4 في المائة إلى الجزء الثاني من 6 في المائة يصل إلى ما مجموعه 8.4 في المائة. تكلفة رأس المال ، إذن ، هو 8.4 في المئة.