جدول المحتويات:
تعد التصنيفات الائتمانية لـ AAA و BAA طرفي طيف التصنيفات لسندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية وفقًا لما تقدمه وكالة التصنيف Moody. إن فارق العائد بين السندات بهذه التصنيفات قد أشار تاريخياً إلى ما إذا كان الاقتصاد في فترة ركود أم توسع.
تصنيفات ائتمانية
تقدم وكالات التصنيف الائتماني موديز وستاندرد آند بورز تصنيفات ائتمانية لمصدري السندات وسنداتهم لإعطاء المستثمرين فكرة عن الموثوقية الاستثمارية للسندات ، فيما يتعلق بدفع الفائدة والرأسمال. AAA هي أعلى تصنيف للسندات وتشير إلى أكثر السندات أمانًا للمستثمرين. تعتبر السندات المصنفة أدناه BAA - BBB من Standard & Poor's - فئة غير استثمارية. وهذا يجعل BAA تصنيف تصنيف تصنيف الاستثمار الأدنى. كلما انخفض التصنيف الائتماني ، زاد العائد الذي سيدفعه السند.
الفرق العائد نموذجي
إذا كان الاقتصاد يتوسع بمعدل طبيعي ، فإن العائد بين سندات AAA و BAA عادة ما يكون في نطاق من 0.8 في المئة إلى 1.2 في المئة. منذ بداية عام 1960 وحتى نهاية عام 2010 ، كان متوسط الفارق بين سعري سندات الشركات 1.02 في المئة. باستخدام البيانات الشهرية من بنك الاحتياط الفيدرالي في سانت لويس ، كان الحد الأدنى للفرق في تلك الفترة الزمنية 0.38 في المئة والحد الأقصى للفرق هو 3.38 في المئة.
،الركود الاقتصادي
تاريخياً ، اتسع نطاق العائد بين سندات AAA و BAA قبل فترة الركود الاقتصادي أو خلالها مباشرة. يحدث هذا الحدث عندما يتحول المستثمرون إلى سندات AAA الأكثر أمانًا ، مما يؤدي إلى انخفاض عائد السندات ذات التصنيف الأعلى. عادةً ما تأتي الأموال التي تدخل في سندات AAA من السندات ذات التصنيف الأدنى ، وبالتالي فإن معدل سندات BAA سيزداد في نفس الوقت. مع خروج الاقتصاد من الركود ، سيبدأ المستثمرون في زيادة الثقة في الاقتصاد ، وسوف يتدفق المزيد من الأموال على السندات ذات التصنيف المنخفض ، الأمر الذي يضيق الفارق.
بوند الاستثمار الاعتبارات
يشمل نطاق التصنيفات الائتمانية من BAA حتى AAA جميع السندات ذات الدرجة الاستثمارية. حتى سندات BAA توفر للمستثمرين درجة عالية من الأمان ومخاطر التخلف منخفضة. يمكن للمستثمرين النظر في الفارق الحالي بين السندات لتحديد ما إذا كان هناك قسط فائدة كافٍ لتبرير شراء السندات ذات التصنيف الأقل أو الالتزام بالاستثمارات ذات التصنيف AAA أو AA. يوفر موقع بنك سانت لويس الفيدرالي الاحتياطي معلومات عن الأسعار التاريخية مع أطر زمنية يومية وأسبوعية وشهرية للمستثمرين الذين يرغبون في استخدام سعر الفائدة في قراراتهم الاستثمارية.