جدول المحتويات:
مع مرور الوقت ، فإن التضخم يبتعد عن القوة الشرائية للنقود. هذا هو مصدر قلق كبير للمستثمر الذي قد يكون المال مربوطة في سندات لسنوات. علاوة التضخم هي العائد المطلوب لموازنة معدل التضخم المتوقع. يمكنك حساب تقدير لقسط التضخم على أساس أسعار الفائدة في السوق. أقساط التضخم تقيس فقط توقعات التضخم. لا توجد طريقة للتأكد من أسعار الفائدة الفعلية في المستقبل ، خاصة قبل عدة سنوات.
فصل عناصر الغلة
يمكن أن ينظر إلى العائد الذي يدفعه السند على أنه مزيج من ثلاثة عناصر: معدل العائد الخالي من المخاطر ، علاوة التضخم وبدل مخاطر الائتمان. حساب قسط التضخم هو مسألة فصل هذا العنصر عن العناصر الأخرى. ابدأ بمراجعة المعدلات الحالية لسندات الخزينة والأوراق المالية المحمية من التضخم بنفس الاستحقاق. يستخدم المستثمرون عوائد هذه الأوراق المالية الحكومية لحساب أقساط التضخم ، نظرًا لعدم وجود أي مخاطر ائتمانية عليها ، لذلك تحتاج فقط إلى فصل عائد الفائدة بدون مخاطر عن علاوة التضخم. يتم ضبط أصل سندات TIPS من أجل التضخم ، وبالتالي فإن العائد يمثل فقط معدل العائد الخالي من المخاطر. طرح العائد TIPS من العائد من سندات الخزانة للعثور على قسط التضخم. على سبيل المثال ، إذا كانت سندات TIPS تدفع 2.5 بالمائة وسند الخزانة تدفع 5.5 بالمائة ، فإن قسط التضخم هو 3 بالمائة.