بالنسبة للبعض ، فإن وول ستريت تبدو منطقية تمامًا مثل التذاكر المقلدة. إذا كان الخطر غير محتمل ، فهو محير ، وإذا لم يكن محيرًا ، فمن المحتمل أن يغريك بسلوكيات عالية الخطورة. لكن حتى الخبراء توصلوا مؤخرًا إلى فهم حقيقة أساسية حول المخاطر ، وهي أن البورصة ، حتى الشركات الكبرى ، لا تضمن ربحًا كبيرًا.
باستخدام كمبيوتر عملاق في جامعة تكساس في أوستن ، حفر الباحثون بعمق ما يقرب من 50 عامًا من بيانات سوق الأوراق المالية. لقد كانوا يبحثون عن السبب وراء عدم توفر الأصول عالية المخاطر دائمًا عوائد النجمة ، وهو تناقض يسمى الشذوذ التجريبي. مثل الكثير من المراوغات المالية ، والسبب لا يأتي إلى الرياضيات. كل شيء عن المشترين.
الأسهم ذات "بيتا عالية" هي أحد الأسهم التي يعتقد المشتري أنها قد تدفع أرباحًا كبيرة على الطريق. إنه يثير نفس الاحتمالات التي تفعلها تذكرة اليانصيب ، وبعبارة أخرى. وقال مؤلف مشارك وأستاذ المالية سكوت موراي في بيان صحفي: "تتنبأ النظرية بأن الأسهم ذات الاصدارات التجريبية المرتفعة تحقق نتائج أفضل على المدى الطويل مقارنة بالأسهم ذات الاصدارات المنخفضة من الافلام". "عند إجراء تحليلنا ، نجد أنه لا يوجد بالفعل فرق في أداء الأسهم ذات الإصدارات التجريبية المختلفة."
عندما تقوم بفصل غرائز المراهنة عن البيانات المتعلقة بالسهم ، فمن الأرجح أن تتبع السعر وفقًا لنظرية تسعير الأصول. إذا كنت تبالغ في تقدير المبلغ الذي ستفوز به أو تخسره في أحد الأسهم ، فأنت على الأرجح تبالغ في تقدير احتمالية حدوث الأحداث المتطرفة التي قد تؤدي إلى مثل هذا العائد. وفقًا لموراي ، "تساعد الدراسة المستثمرين على فهم الكيفية التي يمكنهم بها تجنب المزالق إذا كانوا يرغبون في تحقيق عوائد من خلال تحمل المزيد من المخاطر."
لديك الكثير من البيانات تحت تصرفك حول تاريخ الأسهم والعروض والتوقعات - وعلى عكس اليانصيب ، هذا شيء يمكنك استخدامه.