جدول المحتويات:
كوبون هي لغة السندات لدفع الفائدة. عندما تشتري سندًا ، تبدأ في تلقي مدفوعات القسيمة الدورية للفائدة التي حصلت عليها منذ دفع القسيمة الأخير. تدفع معظم السندات القسيمة نفسها وفقًا لجدول زمني محدد حتى تاريخ استحقاق السندات ، وهو عندما يقوم المصدر بسداد القيمة الاسمية للسند وأي فائدة متبقية. يمكنك حساب معدل القسيمة بتقسيم مدفوعات القسيمة السنوية على القيمة الاسمية للسند.
شروط السندات
تقوم الشركات والهيئات الحكومية بإصدار سندات عندما ترغب في اقتراض الأموال. كل سند يحمل قيمة اسمية ، مثل 100 دولار أو 1000 دولار ، والتي تمثل الجزء الرئيسي من القرض. يعد المصدر بسداد القيمة الاسمية لمالك السند في تاريخ الاستحقاق ، والذي يمكن أن يتراوح بين يوم و 30 سنة أو أكثر. عادة ما يتم حجز مصطلح "سند" للديون الصادرة مع فترة استحقاق تزيد عن 10 سنوات.
لجذب المقرضين ، يتصدر المصدر الفائدة على جدول محدد ، عادة كل ثلاثة أشهر أو نصف سنوية أو سنوية. يُطلق على مدفوعات الفائدة هذه كوبون ، ويعود تاريخه إلى الأيام التي يقوم فيها حاملو السندات بقص القسائم المرفقة بشهادات السندات وإرسالها بالبريد إلى الجهة المصدرة من أجل استلام مدفوعات الفائدة عندما يحين موعد استحقاقها. دائمًا ما يتم دفع آخر كوبون في تاريخ الاستحقاق. إذا قمت بشراء سند في تاريخ آخر غير تاريخ القسيمة ، فأنت تدفع أيضًا الفوائد التي تراكمت منذ تاريخ القسيمة الأخير. يسمح لك هذا باستلام مبلغ الكوبون الكامل في تاريخ الكوبون التالي.
معرفة معدل القسيمة
من السهل حساب معدل القسيمة على الرابطة الفانيليا عادي - واحد يدفع قسيمة ثابتة على فترات متساوية. على سبيل المثال ، يمكنك شراء سندات مدتها 30 عامًا من وزارة الخزانة الأمريكية بقيمة اسمية تبلغ 1000 دولار وقسيمة نصف سنوية قدرها 20 دولارًا. ستحصل على 20 دولارًا من الفائدة مرتين في السنة ، أو 40 دولارًا سنويًا. إن تقسيم الفائدة السنوية البالغة 40 دولارًا على القيمة الاسمية البالغة 1000 دولار يمنح نسبة كوبون تبلغ 4 بالمائة. بعض أنواع السندات ، ودعا العوامات، لديها مدفوعات القسيمة المتغيرة التي تتكيف مع أسعار الفائدة السائدة الحالية ، وبالتالي ليس لديها معدل كوبون محدد.
معرفة العائد الحالي
لا تخلط بين سعر القسيمة والعائد الحالي. يعتمد معدل الكوبون دائمًا على القيمة الاسمية للسند ، لكنك تستخدم سعر شراء السند لتحديد العائد الحالي. صيغة العائد الحالي هي دفع القسيمة السنوية مقسوما على سعر الشراء. على سبيل المثال ، لنفترض أنك اشتريت من وسيط سندات بقيمة 1000 دولار للقيمة الاسمية مع كوبون سنوي بقيمة 40 دولارًا مقابل 970 دولارًا. تبيع السندات غالبًا بسعر يختلف عن قيمتها الاسمية ، وتعرف أيضًا باسم الاسمية. في هذه الحالة ، يبلغ العائد الحالي 40 دولارًا مقسومًا على 970 دولارًا أو 4.124 في المائة.
خصم وقسط
لن يساوي العائد الحالي سعر القسيمة إلا عند بيع السند القيمة الاسمية. تبيع سند الخصم بأقل من الاسمية ، مما يحقق عائدًا حاليًا أعلى من معدل القسيمة. عادةً ما تبيع السندات بسعر مخفض عندما تكون أسعار الفائدة السائدة أعلى من سعر كوبون السند ، لأن المشترين أقل رغبة في شراء السندات بسعر فائدة نسبيًا ويطالبون بسعر شراء أقل. الوضع العكسي يحمل ل سند ممتاز، التي تبيع فوق الاسمية ولها عائد حالي دون سعر القسيمة.