سوق المال التحوط العيوب

تشير تحوطات سوق المال إلى الاستراتيجيات المستخدمة لإغلاق متغيرات معينة تتعلق بالنقد الأجنبي وما يعادله. على الرغم من تصميمها لإدارة التقلبات ، فإن جميع التحركات المالية تحمل عيوب ومخاطر. يصنف التعقيد وممارسات الكشف وعدم المرونة بعض أوجه القصور في أساليب التحوط. بالطبع ، قد تؤثر تكاليف استخدام استراتيجيات التحوط وعدم القدرة على المشاركة في اتجاهات مواتية للأسواق المالية بشكل سلبي على النتيجة النهائية.

تحوطات سوق المال لها مخاطر وعيوب فريدة.

تعقيد

عادة ما يساء فهمها استراتيجية التحوط من قبل جميع ما عدا المطلعين على دراية. العقود الآجلة ، إلى الأمام ، والخيارات والمقايضات هي التحوطات سوق المال الأكثر شيوعا. علاوة على ذلك ، تواصل الهندسة المالية وكبار المستثمرين طرح منتجات "غريبة" تزيد من الارتباك. غالبًا ما تواجه المؤسسات صعوبة في اختيار المنتج المناسب للوضع المناسب.

التقلب

ترتبط التحوطات عادةً بالمشتقات التي تستمد تقييماتها من الأصول الأخرى. هذه الطبقة المضافة من التقييم التي يجب تعديلها وفقًا للميكانيكا الشاملة للتحوط المعين تجعل تسعير هذه الاستراتيجيات عرضة للتقلبات البرية. يزداد التقلب مع اقتراب العقد من تاريخ تنفيذه. في النهاية القصوى ، يدرك المستثمرون أن الخيارات غير المُدرَّسة تنتهي صلاحيتها.

إفشاء

الإفصاح ، أو عدم وجوده ، هو دائما مشكلة مع المشتقات. من الواضح أن المشتقات يمكن تداولها بشكل متكرر والمديرين الماليين في كثير من الأحيان لا يعرفون من يحمل ماذا. العقود تحمل الأطراف المقابلة التي يجب أن تفي بالاتفاق لتسليم الأصول في تاريخ محدد. عندما يعتقد المستثمرون أن مؤسسة معينة ضعيفة ، فإنها تبدأ في التصفية العشوائية. ذلك لأن تأثير الفشل غالبًا ما يكون غير معروف.

بسبب التقلبات ، لا تتفق الشركات وقطاع المحاسبة حول كيفية عرض مراكز التحوط على البيانات المالية. قد تظهر العلامات إلى السوق خسائر ، حتى عندما لا يكون لدى الشركة نية لبيع العقد بخسارة. قد يحتاج المساهمون إلى معرفة تفصيلية بالممارسات المحاسبية للفرز من خلال تقديم المشتقات في التقارير السنوية.

ومما يشوب ممارسات الإفصاح فكرة أن المستثمرين الكبار لا يحتمل أن يرسلوا علناً كل معاملة. الأسواق ذات قدرة تنافسية عالية ، والوصول إلى أنماط التداول المؤسسية يقلل من فرصها في الربحية.

عناد

تحوطات العملات الأجنبية الأساسية غير مرنة إلى حد ما. العقود الآجلة التي يتم تداولها في الأسواق المنظمة سائلة ، ولكنها لا تسمح بالتخصيص. يتم تخصيص العقود الآجلة بين الطرفين ، ولكنها ليست سائلة. العقود الآجلة والعقود الآجلة تحمل التزامات قانونية للمستثمرين لتسليم وقبول المدفوعات أو الأصول بسعر وتاريخ محددين.

تُمارس الخيارات بناءً على تقدير صاحب التسجيل. مرة أخرى ، تنتهي صلاحية الخيارات غير المتمرسة كأدوات لا قيمة لها.

التكاليف الحقيقية والفرص

يجب على المستثمرين تحويل المدفوعات لشراء المشتقات ووضع استراتيجيات التحوط. على سبيل المثال ، تتم الإشارة إلى المدفوعات لخيارات الشراء كأقساط. تصبح هذه المدفوعات خسائر عند عدم ممارسة الخيارات.

تكاليف الفرصة البديلة تتعلق بالأرباح السابقة من معاملة أخرى. ترتبط تكاليف الفرص بدرجة أكبر بالعقود الآجلة والعقود الآجلة التي تفرض التنفيذ. قد لا تتمكن من المشاركة في التطورات المواتية المتعلقة بأصل معين نظرًا لأن سعر الصرف قد تم الاتفاق عليه بالفعل.