جدول المحتويات:
يشير سلم الاستحقاق إلى استراتيجية شراء كميات متساوية من السندات المستحقة على فترات متساوية ، على سبيل المثال كل ستة أشهر أو كل عام. وهذا ما يسمى أيضا سلم آجال الاستحقاق.
المنطق
من الصعب التنبؤ بأسعار الفائدة. عندما يخصص المستثمر جزءًا من محفظته للدخل الثابت ، فإن السؤال الذي يطرح نفسه هو حول الاستحقاق أو الاستحقاقات التي يجب أن يختارها. لإخراج التخمين منه ، يمكنه شراء السندات أو الأقراص المدمجة المجدولة حتى تنضج على فترات منتظمة ثم ، عند الاستحقاق ، يتخذ قرارات استثمارية جديدة بناءً على ظروف السوق السائدة.
إستراتيجية
عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة ، فإنه يدفع للحفاظ على فترات استحقاق قصيرة من أجل الاستفادة من الزيادات في الأسعار في المستقبل. عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة ، فإن الأمر يستحق الدفع بأطول فترة استحقاق لتأمين الأسعار المرتفعة قبل أن تنخفض. يمكن للمستثمر مع سلم تطبيق هذه الاستراتيجية كما تنضج سنداته واحدا تلو الآخر. إذا لم تحدث أي تغييرات في أسعار الفائدة ، فيمكنه إعادة استثمار السندات المستحقة في سندات جديدة تستحق بعد السندات الأخيرة في السلم.
مثال
يقوم المستثمر بتصنيع سلم مكون من خمس سندات تستحق مرة واحدة في السنة خلال السنوات الخمس القادمة. في نهاية السنة الأولى ، تستحق السندات الأولى والسندات التي مدتها خمس سنوات أربع سنوات حتى تاريخ استحقاقها. إذا لم تتغير أسعار الفائدة ، يشتري المستثمر سندات أخرى مدتها خمس سنوات مع العائدات. إذا ، بدلاً من ذلك ، ارتفعت أسعار الفائدة ، فيمكنه شراء سندات مدتها 10 سنوات لتأمين فائدة أعلى.