جدول المحتويات:
قرض القناة هو أي شكل من أشكال القروض التي تم بيعها وإعادة بيعها كأصل. لفهم تطور قرض القناة ، من الضروري أن نفكر أولاً في القرض كأصل بنكي. قرض وعود تيار الإيرادات في المستقبل. نظرًا لأنه أصل ، يمكن تداول القرض وبيعه. بدأت المؤسسات المالية في شراء القروض وتغليفها وبيعها كأوراق مالية في الثمانينات.
تاريخ القروض القناة
يُعتقد أن مؤسسة التمويل السكني ، أو RFC ، هي أول مؤسسة لتطوير قروض القنوات. كان المفهوم هو شراء القروض فوق الحدود المخصصة التي وضعها فاني ماي وفريدي ماك. لا يمكن شراء هذه القروض ، التي تسمى قروض ضخمة ، من قبل المؤسسات المعتمدة من الحكومة الفيدرالية. استخدم RFC شبكة من السماسرة والادخار والبنوك لإصدار القروض. ثم اشترت تلك القروض وبيعها كأوراق مالية من أجل الربح.
هيكل القرض
قرض قناة يبدأ بهيكل مماثل لأي الرهن العقاري الأخرى. في الواقع ، استخدمت شركة General Motors Acceptance Corporation أو GMAC ، أحد المقرضين الرئيسيين في البلاد ، نموذج قرض القناة ابتداءً من عام 1990. وقد أصدرت الشركة ديونًا للمستهلكين ، وبمجرد إصدار قروض كافية ، تمكنت من تجميع هذه القروض في من أجل بيع الأسهم في شركتها الخاصة. يوفر النموذج الربح طالما كان هناك دفق مستمر من القروض القادمة.
أنواع
تعترف FDIC بنوعين عامين من مقرضي القنوات. النوع الأول ببساطة شراء القروض من أجل توريقها. هذا هو الأساس لإقراض القنوات ، وهو المكان الذي بدأت فيه الممارسة في البداية. النوع الثاني من قناة المقرض أيضا خدمات القروض. GMAC هو مثال للمقرض الذي يشارك في تقديم الخدمات وكذلك تسنيد القروض القناة.
عوامل الخطر
تم الكشف عن مخاطر هذا النوع من الأوراق المالية في الانهيار المالي لعام 2007. عندما خفض المقرضون معاييرهم ، وقدموا قروضاً للمقترضين الذين من المحتمل ألا يكونوا قادرين على السداد ، كانت القروض ذات قيمة ضئيلة في سوق الأوراق المالية. هذه القروض ، بما في ذلك قروض الرهن العقاري ، قلبت سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. عندما تم إعادة تعبئتها وبيعها ، تحملت هذه القروض الموصلة معهم قدرًا كبيرًا من مخاطر تخلف المقترض الأصلي عن السداد.
قناة القروض النقد
بعد أن كشف انهيار الرهن العقاري عن المخاطر المنهجية لقروض القنوات ، انتقد الكثيرون ليس فقط المقرضين الذين أصدروا ديوناً متعثرة ، ولكن الأطراف الثالثة التي قامت بتعبئة تلك الديون وبيعها للسوق العامة. منذ ذلك الحين ، أصبحت ممارسة شراء الأوراق المالية المدعومة برهن عقاري ليست مجازفة فحسب ، بل غالبًا ما يتم تجاهلها من قبل المستثمرين الذين يشعرون أنهم تعرضوا لمخاطر غير ضرورية من مقرضي القنوات في الماضي.