جدول المحتويات:
سندات الخزينة والسندات البلدية هي استثمارات في الدخل تدفع فائدة للمستثمرين عن طريق إقراض الأموال للمصدر لفترة محددة. يمثل المستثمرون الذين يشترون سندات الخزانة قروضًا للحكومة الفيدرالية لتمويل الدين الوطني ، بينما يمكن استخدام استثمارات السندات البلدية من قبل الولايات والمدن والمناطق التعليمية لتمويل العمليات أو لتحسين البنية التحتية. تختلف سندات الخزانة والسندات البلدية في طريقة فرض الضرائب عليها وكذلك مستويات مخاطر الائتمان الخاصة بها.
سندات الخزانة
سندات الخزانة تأتي في أشكال كثيرة: الفواتير والسندات والملاحظات. هذه الأدوات الاستثمارية هي مدعومة بالإيمان والائتمان الكاملين للحكومة الأمريكية. يشار إلى الديون الصادرة بتاريخ استحقاق واحد أو أقل أذون الخزانة. يتم شراء فواتير T بسعر مخفض ، ثم تنضج عند قيمتها الاسمية الكاملة البالغة 100 دولار. الفرق بين الأسعار هو الفائدة المكتسبة. على سبيل المثال ، ستنضج فاتورة T لمدة 52 أسبوعًا يتم شراؤها بسعر 99.25 دولارًا عند 100 دولار. يمثل مكسب 75 سنتًا معدل فائدة قدره 0.75 بالمائة.
سندات الخزانة لديك آجال استحقاق 10 سنوات أو أقل ولكن أطول من سنة واحدة. سندات الخزينة لديها آجال استحقاق تتجاوز 10 سنوات. تلاحظ والسندات دفع الفائدة كل ستة أشهر. جميع سندات الخزانة معفاة من الضرائب على مستوى الولايات والمستوى المحلي ، ولكنها خاضعة للضريبة على المستوى الفيدرالي.
شراء وبيع سندات الخزانة
يمكن شراء وبيع سندات الخزانة من خلال التفاعل المباشر مع الحكومة ، من خلال السماسرة / التجار أو عبر البنوك. يمكن للمستثمرين إعداد حساب لدى TreasuryDirect لعمليات الشراء المباشر للخزائن إما في مزاد علني أو في السوق الثانوية. TreasuryDirect لا تتقاضى رسوم المعاملة أو الصيانة. قد يتم فرض رسوم أو عمولات على سندات الخزانة التي يتم شراؤها في مزاد علني أو المتداولة في السوق الثانوية من خلال البنوك والوسطاء / المتعاملين ، حسب المؤسسة.
سندات بلدية
سندات البلدية ، المعروف أيضا باسم مؤنس ، هي الصادرة عن المدن والولايات والمقاطعات والمناطق التعليمية ووكالات الدولة لتوفير التمويل لمشاريع البنية التحتية والمستشفيات والمدارس ورأس المال العامل. عادة ما يتم دفع الفائدة على المال كل ستة أشهر وخالية من الضرائب من قبل الولايات والحكومات المحلية والحكومة الفيدرالية. النوعان الأوليان من munis هما التزام عام و سندات الإيرادات. يتم دعم سندات الالتزام العامة من خلال الضرائب الحكومية أو المحلية ، بينما يتم سداد سندات الإيرادات بالإيرادات الناتجة عن المشروع. على سبيل المثال ، سيتم سداد جزء من حصيلة الرسوم التي يتم تحصيلها عن سند الإيرادات الذي تم إصداره لتوفير التمويل لتحسين طرق الرسوم. يمكن شراء سندات موني من وسيط / تجار وبنوك.
قياس مخاطر الائتمان
على عكس الخزانات ، السندات البلدية تخضع لمخاطر الائتمان المتعلقة بالصحة المالية للمصدر. يتم تقييم مخاطر الائتمان من قبل وكالات بما في ذلك ستاندرد آند بورز ، موديز وفيتش ، التي تحدد التصنيفات بناءً على مخاطر التخلف عن السداد. للتخفيف من مخاطر الائتمان ، يمكن للمصدرين اختيار تأمين عروض السندات البلدية. تمنح السندات المدعومة بالتأمين تصنيفات AAA من قبل جميع الوكالات ، والتي تشير إلى أعلى مستوى من السلامة من حيث عودة رأس المال والفائدة للمستثمرين. يمكن تصنيف السندات البلدية غير المؤمنة في فئتين أساسيتين: درجة استثمارية و ارتفاع العائد. كل وكالة لها شكلها الخاص لتصنيف المخاطر النسبية للسندات في كل فئة. بشكل عام ، مع زيادة مخاطر الائتمان ، فإن معدل الفائدة على السندات أيضًا سيزداد أيضًا.