هو الدين المفضل الأسهم أو الأسهم؟

المخزون المفضل هو ضمان مختلط له خصائص كل من الديون وحقوق الملكية. على غرار الأوراق المالية ذات الدخل الثابت ، يدفع السهم المفضل للمساهمين المفضلين توزيعات أرباح ثابتة وثابتة. مثل الأسهم ، يمثل السهم المفضل استثمارًا في الملكية لأنه لا يتطلب إرجاع رأس المال. بشكل عام ، الأسهم الممتازة أكثر مخاطرة من الدين ولكنها أقل مخاطرة من الأسهم. يتم دفع توزيعات الأرباح المفضلة فقط بعد دفع الفائدة لأول مرة إلى أصحاب الديون النظامية ولكن قبل أن يتمكن أصحاب الأسهم العادية من الاحتفاظ بأي من أرباحهم.

الدخل النقدي

مثل أي أداة دين أخرى ، تضمن الأسهم الممتازة المدفوعات المنتظمة لتوزيعات الأرباح المفضلة. العديد من المستثمرين يستثمرون في الأسهم المفضلة عند البحث عن دخل نقدي ثابت. في حين لا يمكن تفويت مدفوعات الفائدة على الديون العادية دون المخاطرة بالتخلف عن السداد ، يمكن تعليق الأرباح المفضلة على الديون المختلطة للسهم المفضل من وقت لآخر. ومع ذلك ، يجب أن تتراكم أي مدفوعات محذوفة وتعويضها في وقت لاحق.

رأس مال الأسهم

على الرغم من أن الأسهم المفضلة تدفع دخلًا نقديًا منتظمًا ، إلا أنها لا تعد باسترداد رأس المال الاستثماري مثل سندات الشركات ، حيث تنوي الشركة الاحتفاظ بالاستثمار كرأس مال أسهم. في بعض الحالات ، قد يتم تحويل حيازات الديون العادية إلى أسهم مفضلة كمساهمات في حقوق الملكية عندما تسعى شركة ما إلى التخفيف من التزاماتها بسداد مديونيات الديون في المواعيد المحددة القادمة. يتم إدراج الأسهم المفضلة دائمًا في قسم حقوق الملكية في الميزانية العمومية للشركة.

الحقوق والالتزامات المشابهة للدائن

مثل الدائنين الذين يوفرون تمويلًا للديون دون السيطرة على عمليات الشركة ، لا يُمنح المساهمون المفضلون أي حقوق تصويت على مسائل الإدارة. الأسهم الممتازة كحقوق عدم تصويت لا تتحمل المسؤولية النهائية عن فشل الشركة. في إجراءات التصفية والإفلاس ، يحصل كل من الدائنين والمساهمين المفضلين على معاملة تفضيلية على حاملي الأسهم العادية.

سوق الأوراق المالية مثل التداول

مثل الأسهم العادية ، فإن الأسهم الممتازة كجزء من حقوق المالك هي أيضًا مدرجة في البورصة ويتم تداولها. يمكن أن يتأثر تداولها بشكل مباشر بأرباح الشركات ، خاصةً للأسهم المفضلة التي تتميز بمشاركة الأرباح. بالإضافة إلى تلقي دخل ثابت ، فإن هذا النوع من الأسهم الممتازة قد يزيد من أرباح الشركة مع الأسهم العادية ، وهي ميزة لا تملكها سندات دين خالصة.

ميزات أخرى

يمكن أن يشبه السهم المفضل الدين والأسهم في العديد من الجوانب المختلفة ، لكنه قد لا يشبه التشابه الكامل. خذ مثالًا على إجراء مدفوعات ثابتة منتظمة من قبل كل من الأسهم المفضلة وأوراق الدين. بالنسبة للديون ، تكون مصروفات الفائدة معفاة من الضرائب ويمكن للشركة استرداد جزء من مدفوعات الفائدة بنقطة مئوية مساوية لمعدل الضريبة على الشركات. للسهم المفضل ، يتم دفع مصاريف الأرباح باستخدام الأرباح بعد خصم الضرائب. لذا فإن التوفير الضريبي على حساب الفائدة يجعل تمويل الديون أقل تكلفة من تمويل الأسهم المفضل.