ما هي آثار الإشارة في هيكل رأس المال؟

يشمل هيكل رأس مال الشركة جميع مصادر الأموال التي تتلقاها من المستثمرين. ويشمل الهيكل الأسهم العادية والأسهم المفضلة والسندات والملاحظات وغيرها من البنود. يتلقى المستثمرون البيانات المالية للشركة فقط بعد أن تقوم الشركة بإصدارها ، لكن المديرين على دراية بالوضع المالي للشركة في جميع الأوقات. توفر قرارات تمويل المديرين تأثيرًا على المستثمرين مما يشير إلى ما إذا كان المديرون يعتقدون أن أوراق الشركة المالية جيدة.

مبيعات الأسهم

سيقوم المديرون ببيع الأسهم إذا كانوا يعتقدون أنها ستحقق مكاسب للشركة. عندما يتم بيع سهم الشركة بسعر مرتفع ويعتقد المديرون أن سعره مبالغ فيه ، فإنهم على استعداد لتقديم المزيد من الأسهم. إذا تم تداول سهم الشركة بسعر أقل مما يعتقد المديرون أنه يستحق ، فلن يقوم المديرون ببيع الأسهم وربما يوجهون الشركة لإعادة شراء أسهمها.

مبيعات السندات

ستقوم الشركة بإصدار سندات إذا كان يمكنها دفع سعر فائدة منخفض على السندات. يشير بيع السندات بسعر فائدة أعلى من عرض الشركات الأخرى إلى أنه لن يقوم أي مستثمر بشراء السندات بسعر أقل ، وأنه لا يوجد مستثمرون مهتمون بشراء أسهم الشركة. يشير العرض إلى أن شراء السندات ينطوي على مخاطرة لأن الشركة في ورطة ، حتى لو لم تبلغ الشركة عن خسائر في بياناتها المالية حتى الآن.

الأسهم سبليت

يمكن أن يشير تجزئة الأسهم أيضًا إلى أن الشركة هي عملية شراء جيدة. قد يقرر مدراء الشركة أن يقوم المستثمرون بشراء المزيد من أسهمها بسعر معين ، مثل 15 دولارًا للسهم. إذا ارتفعت قيمة السهم إلى 30 دولارًا ، فيمكن للشركة تقسيم كل سهم إلى سهمين أصغر ، تبلغ قيمة كل سهم 15 دولارًا. يشير تقسيم الأسهم إلى المزيد من الزيادة في قيمة الشركة ، نظرًا لأن المديرين لن يحتاجوا إلى تقسيم الأسهم إذا اعتقدوا أن سعر سهم الشركة سيتراجع لاحقًا.

مصداقية

غالبًا ما يمتلك مديرو الشركة أسهمًا في أسهم الشركة ، أو يحتفظون بخيارات الأسهم. وفقًا لمدرسة هارفارد للأعمال ، فإن تأثير الإشارة يكون أكثر مصداقية عندما يتخذ المديرون نفس قرار الشراء أو البيع الذي تتخذه الشركة نفسها. إذا كانت الشركة تعيد شراء أسهم من مستثمرين آخرين في السوق ، لكن مديريها يبيعون أعدادًا كبيرة من أسهمهم في نفس الوقت ، فهذا يشير إلى أن المديرين يحاولون خداع المستثمرين للاعتقاد بأن أسهم الشركة منخفضة السعر.