جدول المحتويات:
تعتبر سندات الخزانة الأمريكية التي تبلغ مدتها 10 سنوات هي المعيار القياسي لأسعار الفائدة في الولايات المتحدة ، حيث إنها أكثر سندات الدين سائلةً وتداولًا بشكل كبير والتي تصدرها الحكومة الفيدرالية. مثلما يتجه المستثمرون في الأسهم إلى مؤشر داو جونز الصناعي أو مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لقياس أداء سوق الأسهم في الولايات المتحدة ، يراقب مستثمرو السندات صعود وسقوط مذكرة الخزانة ذات العشر سنوات لتفسير كيفية أداء سوق أسعار الفائدة. يتم تحديد العائد على سندات العشر سنوات ، والتي يتم تحديدها في البداية في المزاد ، في النهاية في السوق المفتوحة من قبل المشترين والبائعين.
معدل الأولي
تأتي سندات الخزانة التي تبلغ مدتها عشر سنوات إلى السوق من خلال مزاد حكومي. يتم تعيين العائد حسب العرض والطلب. عندما يكون الطلب على المذكرة مرتفعًا ، ينخفض العائد ؛ على العكس ، إذا كان هناك انخفاض في الطلب في المزاد ، فإن العائد سيزيد. بعد تحديد السعر والعائد في المزاد ، يكون للمشترين الأفراد حرية شراء أو بيع السندات في السوق المفتوحة.
سعر السوق
بعد تحديد سعر السند في المزاد ، يتم تداول السندات في السوق الثانوية. قد يكون للسندات المشتراة في السوق الثانوية عوائد أعلى أو أقل من سعر مزادها ، بناءً على العرض والطلب بالإضافة إلى عوامل أخرى ، مثل عمولة الوسيط. يعد الوقت أيضًا عاملاً في السوق الثانوية ، حيث إن السندات لها تواريخ استحقاق ثابتة. مع مرور كل يوم ، يتم تقصير وقت استحقاق السندات ، مما يؤدي أيضًا إلى تقليل العائد.
أنواع حسابات العائد
عند التقييم على سند ، هناك حسابان أساسيان للعائد: العائد الحالي والعائد حتى الاستحقاق. العائد الحالي هو مبلغ الفائدة السنوي الذي يدفعه السند مقسوماً على السعر الحالي للسند. على سبيل المثال ، إذا قمت بشراء سندات بقيمة اسمية قدرها 1000 دولار وسعر فائدة - يعرف أيضًا باسم سعر الكوبون - بنسبة 3 في المائة ، فستكسب 30 دولارًا في السنة كفوائد.
إذا كان سعر السند هو 1،000 دولار ، فإن العائد الحالي الخاص بك هو أيضا ثلاثة في المئة. ومع ذلك ، إذا انخفضت قيمة السند إلى 900 دولار ، فسيكون عائدك الحالي 3.33 في المائة ، أو 30 دولارًا مقسومًا على 900 دولار. إذا ارتفع السعر إلى 1100 دولار ، فإن العائد الحالي ينخفض إلى 2.73 في المائة.
العائد حتى تاريخ الاستحقاق هو عملية حسابية أكثر تعقيدًا تحاول دمج إجمالي العائد الذي سيحصل عليه المستثمر من وقت الشراء إلى تاريخ الاستحقاق ، بما في ذلك مدفوعات الفائدة ، وارتفاع أو انخفاض سعر السند وإعادة استثمار الفائدة. على سبيل المثال ، إذا قمت بشراء سند بقيمة 4 في المائة بقيمة اسمية ، أو 1000 دولار ، فسيكون عائد استحقاقك أيضًا 4 في المائة ، حيث لن يكون هناك أي تغيير في سعر السند عند الاستحقاق. ومع ذلك ، إذا اشتريت سندًا بقيمة 900 دولار ، فستتلقى قسيمة سنوية تبلغ أربعة بالمائة بالإضافة إلى 100 دولار إضافية عند الاستحقاق. صيغة حساب العائد حتى الاستحقاق هي:
أين:
P = سعر السند
ن = عدد الفترات
ج = قسيمة الدفع
ص = معدل العائد المطلوب على هذا الاستثمار
F = قيمة الاستحقاق
t = الفترة الزمنية التي يتم فيها استلام الدفعة
نظرًا لأن الرياضيات يمكن أن تكون شاقة حتى بالنسبة للمستثمرين الخبراء ، يمكن للعديد من الآلات الحاسبة المالية ومواقع الويب حساب العائد حتى تاريخ الاستحقاق بالنسبة لك - طالما أنك تعرف القيمة الاسمية للسند ، ومعدل الفائدة ، والسعر الحالي ، وعدد الدفعات في السنة ووقت الاستحقاق..