آثار تخفيض قيمة العملة على الاستثمارات

يشير سعر صرف العملة إلى قيمة عملة ما بالنسبة إلى عملة أخرى. معظم عروض أسعار الصرف تتعلق بالدولار الأمريكي. بموجب نظام سعر صرف ثابت ، كما هو الحال في الصين ، تحدد الحكومة تخفيض قيمة عملتها وإعادة تقييمها. في نظام سعر الصرف العائم ، كما هو الحال في الولايات المتحدة ، تحدد قوى السوق انخفاض قيمة العملة أو ارتفاعها. انخفاض قيمة العملة أو انخفاضها يعني انخفاض قيمة العملة ، مما يؤثر على السندات والأسهم وصناديق الاستثمار المشتركة وغيرها من الاستثمارات.

الربط

قال جوزيف إي. غانيون من مجلس الاحتياطي الفيدرالي إن انخفاض سعر الصرف قد يدفع التضخم المحلي إلى الارتفاع من خلال ارتفاع أسعار الواردات. سيحتاج المستثمرون إلى عوائد أعلى للتعويض عن التضخم ويتوقعون من بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة لمحاربة التضخم ، الأمر الذي من شأنه رفع أسعار الفائدة أكثر.بالنظر إلى العلاقة العكسية بين أسعار السندات وأسعار الفائدة ، فإن انهيار العملة ، وهو انخفاض سريع في العملة ، قد يؤدي أيضًا إلى انهيار سوق السندات.

مخازن

يمكن أن يؤثر الدولار القوي فعليًا على النتيجة النهائية للشركات الأمريكية عند ترجمة الدخل الأجنبي ، وفقًا لمستشار العملات برايان ريتش. وعلى العكس من ذلك ، فإن انخفاض قيمة الدولار أو ضعفه يزيد من سعر الصرف للمبيعات والأرباح المحددة بالعملة الأجنبية. يمكن أن يساعد انخفاض الدولار في الواقع المصدرين ، مثل شركات التصنيع ، لأن المنتجات الأمريكية ستصبح أكثر تنافسية في الأسواق الخارجية. هذا يمكن أن يزيد من الأرباح وربما أسعار الأسهم. ومع ذلك ، كما تشير غانيون ، فإن أسعار الواردات سترتفع أيضًا ، مما يؤدي إلى التضخم. في مقال على موقع جامعة إيلون ، يستشهد المؤلف ديسلافا ديميتروفا بأبحاث تمت مراجعتها من قِبل الأقران لتوضيح أن انخفاض قيمة العملة يؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم في المدى القصير على وجه التحديد بسبب التضخم المحتمل ، والذي عادة ما يكون سلبيا لأرباح الشركات وأسعار الأسهم.

صناديق الاستثمار

يصف موقع Royal Bank of Canada Global Asset Management على شبكة الإنترنت تأثير انخفاض قيمة العملات الأجنبية وخفض قيمة العملة على الصناديق الاستثمارية الكندية التي تحتفظ بأسهم الولايات المتحدة والأسهم الأجنبية الأخرى. ومع ذلك ، ينطبق المفهوم بالتساوي على صناديق الاستثمار الأمريكية التي تملك أسهمًا أوروبية أو صناديق الاستثمار الأوروبية التي تمتلك أسهمًا يابانية. على سبيل المثال ، إذا انخفض الدولار الكندي أو اليورو ، فإن قيمة الاستثمارات الكندية والأوروبية التي تحتفظ بها صناديق الاستثمار المشتركة الأمريكية ستنخفض. ومع ذلك ، فإن التأثير المتعلق بالعملة ضئيل للغاية على المدى الطويل.

الاعتبارات: التحوط

يحمي التحوط العائدات والأرباح من تقلبات العملة. يشير ريتش إلى أن معظم الشركات تقلل من شأن تأثير العملات وأهمية وجود برنامج تحوطي. الشركات الصغيرة في كثير من الأحيان لا تملك الخبرة اللازمة لتنفيذ برنامج التحوط ، والبعض الآخر لا يعتقد أن التحوط يستحق كل هذا الجهد. يقول ريتش إن حوالي ربع الشركات الكبيرة ذات التعرض للعملات الأجنبية ليس لديها أي برنامج تحوطي على الإطلاق.