متوسط ​​معدل عائد السند

متوسط ​​معدل عائد السند له مكونان. يُعد مصدر القسيمة ، الذي يتم دفعه عادة نصف سنوي ، هو مصدر الدخل. اختلاف السعر في السند ، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى التغيرات في أسعار الفائدة ، هو الآخر. مجموعة المكونات تسمى العائد الكلي. يمكن أن يشير متوسط ​​العائد الإجمالي إلى إما عائدات تاريخية أو عوائد بنوع معين من السندات مثل سندات البلدية أو الشركات.

أسعار الفائدة تختلف العوائد

بلغ متوسط ​​عوائد المستثمر من سندات الخزانة 10 سنوات منذ نهاية الحرب العالمية الثانية حوالي 5 في المئة. خلال هذه الفترة تراوحت معدلات منخفضة تصل إلى 2 في المئة ومرتفعة تصل إلى 15 في المئة. من الأفضل تقسيم متوسط ​​العائد إلى فترتين. عندما يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة قصيرة الأجل ، فإن جميع آجال استحقاق السندات تعاني من مكاسب رأسمالية مرتفعة وعائدات فائضة على القسيمة. عندما ترتفع أسعار الفائدة ، ترتفع عوائد القسيمة بينما تنخفض أسعار السندات.

استحقاق وعوائد السندات

أدوات سوق المال تستحق في أقل من عام. استحقاقات الدخل الثابت تستحق في أقل من 10 سنوات. السندات هي أدوات دين تستحق في غضون 30 عامًا ، على الرغم من أن السندات ستستحق لفترة أطول. تختلف الأدوات قصيرة الأجل في العائد أكثر من السندات طويلة الأجل. ومع ذلك ، فإن تقلب الأسعار أكبر في الديون طويلة الأجل بسبب زيادة مخاطر الاستحقاق. متوسط ​​عائدات السندات تختلف مع معدلات قصيرة. يختلف متوسط ​​أسعار السندات أكثر مع استحقاقات طويلة.

متوسط ​​العوائد حسب العملة

أحد الاعتبارات للمستثمرين الذين يحسبون متوسط ​​العائد هو العملة التي يجب استخدامها لقياس متوسط ​​العوائد. تم قياس عائدات السندات بالدولار ، التي تم قياسها في الولايات المتحدة ، بشكل سلبي في معظم أنحاء العالم لأن دخل القسيمة لا يمكن أن يعوض خسارة رأس المال بسبب انخفاض الدولار. بمعنى آخر ، إذا قام شخص ما ببيع العلامات الألمانية لشراء السندات الأمريكية ، فقد انخفضت قيمة السندات وقيمة دخل القسيمة تدريجياً مع تعزيز العلامة.

تصنيفات السندات تؤثر على الغلة

يختلف الفرق أو الفرق بين الأوراق المالية الأعلى والأدنى تصنيفًا بشكل مستمر. هذا لأنه في الأوقات الاقتصادية السيئة ، يصبح المستثمرون أكثر وعياً بالأمان ويشترون الأوراق المالية الأقل مخاطرة في حين يتجنبون الأوراق المالية ذات التصنيف المنخفض. وبالتالي ، في حين أن متوسط ​​العوائد للأوراق المالية العالية والمنخفضة يرتفع ويتراجع معًا ، فإن الفروق النسبية تختلف أيضًا. يستخدم فروق الائتمان بانتظام في التداول المهني.

متوسط ​​العائدات يعكس البقاء على قيد الحياة

هناك العديد من مؤشرات السندات التي تدعى لقياس متوسط ​​العوائد. يمكن تشويه متوسط ​​العوائد لأن بعض السندات عالية الجودة ستعاني من تصنيف ائتماني ضعيف أو منخفض. وبالتالي ، فإن متوسط ​​السندات مع مرور الوقت لن يشمل جميع السندات نفسها. من الأفضل بشكل عام مناقشة السندات عالية الجودة فقط ، مثل سندات الخزينة ، ثم إضافة فرق الائتمان الذي تمت مناقشته أعلاه لتعكس عوائد الجودة المختلفة.