ما هي الصناعة التي لديها عادة أعلى نسب حقوق الملكية؟

عادة ما يكون للصناعات التي تتطلب استثمارات رأسمالية مكثفة نسبًا أعلى من متوسط ​​حقوق الملكية ، حيث يتعين على الشركات استخدام الاقتراض لتكملة حقوق الملكية الخاصة بها في الحفاظ على نطاق أوسع من العمليات. على سبيل المثال ، تعد شركات صناعة السيارات والمرافق العامة من الناحية التاريخية من بين الصناعات ذات النسب المرتفعة من حقوق الملكية والديون لأن طبيعة أعمالها تنطوي على كثافة رأس المال. ومع ذلك ، يمكن لعوامل أخرى زيادة نسب الدين إلى حقوق ملكية الشركة ، مثل قلة الأرباح وسهولة استخدام الضمانات القابلة للتحويل. غالبًا ما تعتبر صناعة الطيران لديها أعلى نسب حقوق الملكية.

كثافة رأس المال

على عكس الصناعات الأخرى ، مثل السيارات أو المرافق ، التي قد تحتاج فيها الشركة إلى إنفاق مئات الملايين من الدولارات لبناء مصنع لتصنيع السيارات أو مولد كهرباء ، فإن صناعة الطيران غالباً ما ترى شركاتها تنفق المزيد من الاستثمار في مئات الطائرات فقط للحصول على متوسط ​​حجم الأسطول. الطائرات هي أكبر أصول رأس المال لصناعة الطيران ، مما يجعل عمليات شركات الطيران كثيفة رأس المال. يمكن أن تكلف طائرة بوينج الأحدث طراز أكثر من 300 مليون دولار. علاوة على ذلك ، فإن العمر الإنتاجي للطائرة هو على الأرجح أقصر من تصنيع السيارات أو محطة توليد الكهرباء ، مما يزيد من استثمارات رأس المال.

قيود الأرباح

الأرباح المحتجزة هي مصدر التمويل الذاتي المستمر بعد إصدار أي أسهم أولية. يمكن أن يؤدي عدم وجود أرباح من العمليات إلى جعل الشركة أكثر اعتمادًا على الدين لتمويل احتياجات رأس المال ، وبالتالي زيادة نسب حقوق الملكية. مقارنة بالصناعات الأخرى الكثيفة رأس المال ، فإن صناعة الطيران أكثر عرضة لتقلبات الأرباح ، مما يجعل الأرباح المحتجزة وسيلة تمويل غير موثوقة لتنفيذ خطط استثمار رأس المال. تكاليف الوقود والتكاليف المرتبطة بتدابير الأمان المتزايدة باستمرار هما العائقان الرئيسيان في الأرباح لشركات الطيران. في المقابل ، قد تواجه شركات السيارات مشكلات الطلب في بعض الأحيان ، لكن يمكنها التحكم في تكاليفها الخاصة ، وتكون شركات المرافق قادرة على تحقيق أرباح ثابتة من بيع الكهرباء ، وهي ضرورة يومية ، إلى قاعدة استهلاكية كبيرة.

استعارة الراحة

من المرجح أن تسهم راحة الاقتراض لصناعة الطيران أيضًا في ارتفاع نسب حقوق الملكية إلى ديونها ، وأصبح ذلك ممكنًا بفضل تصنيف الانتعاش المرتفع نسبياً في هذه الصناعة كما تم تعيينه من قبل وكالات التصنيف الائتماني. تصنيف الاسترداد هو احتمال استرداد الأموال للدائنين في حالة التخلف عن السداد. يمكن أن تكون الضمانات المستخدمة في اقتراض شركات الطيران طائرات يمكن نقلها بشكل كبير. في حين أنه من غير المحتمل أن يتولى الدائن السيطرة على مصنع أو يمتلك أي معدات لاسترداد الأموال في حالة العجز عن سداد الدين من قبل شركة لصناعة السيارات أو المرافق ، يمكن للدائن نفسه الاستيلاء على طائرة ونقلها إلى مشتر جديد لاسترداد الديون. من الأسهل العثور على مشترين للطائرة من محطة توليد الكهرباء أو بيع السيارات.

الديون الدائره

تأخذ شركات الطيران في بعض الأحيان ديونًا جديدة في طريق الدين المتجدد لتسديد الديون الحالية بالإضافة إلى تلبية متطلبات رأس المال. إن استمرار الاقتراض بالديون يمنع صناعة الطيران من تخفيض نسب الديون إلى حقوق الملكية المرتفعة. إن استمرار ارتفاع مستوى الديون في نهاية المطاف له آثار سلبية على الأرباح بسبب مدفوعات الفوائد الثقيلة المستمرة من الأرباح. عندما يحين موعد استحقاق الديون ، قد لا يكون هناك ما يكفي من الأرباح لتسديد الديون ، ويتعين على الشركات إعادة تمويلها ، أو الاستمرار في سدادها لتجنب احتمال التخلف عن السداد.