جدول المحتويات:
تميل الأسعار إلى الارتفاع مع مرور الوقت ، لكن لا أحد يستطيع أن يتنبأ بالضبط كم سيرتفع في أي فترة معينة. أفضل ما يمكن لأي شخص القيام به هو تقدير الزيادة بناءً على المعلومات المتاحة. هذا التقدير هو المعدل المتوقع للتضخم. عندما يتضح أن معدل التضخم الفعلي أقل من المعدل المتوقع ، فإن أموالك تتمسك بقدر أكبر من قوتها الشرائية. ذلك جيد. ولكن إذا كنت مقترضًا ، فإن معدل التضخم الأقل من المتوقع يكلفك المال بشكل أساسي.
التضخم وأسعار الفائدة
يفرض المقرضون فائدة على الأموال المقترضة حتى يحققوا ربحًا - ويكون للتضخم تأثير كبير على ما إذا كانوا يحققون أرباحًا بالفعل. تخيل أنك أقرضت شخصًا ما 100 دولار لمدة عام بفائدة 1 في المائة. بعد مرور عام ، ستحصل على 101 دولار من المقترض. بالقيمة الدولارية الصافية ، لديك "أكثر" مما كان لديك من قبل - ولكن إذا كان معدل التضخم خلال تلك الفترة ، على سبيل المثال ، 1.5 في المائة ، فقد فقدت أموالك بالفعل. إن مبلغ 101 دولار الذي استردته لديه قوة شرائية أقل من 100 دولار التي أعارتها في العام السابق.
تحديد أسعار الفائدة
عند تحديد أسعار الفائدة ، يبدأ المقرضون بالمعدل المتوقع للتضخم ثم يضيفون ما يعرف باسم سعر الفائدة "الحقيقي" - العائد الفعلي على القرض. على سبيل المثال ، لنفترض أنك بحاجة إلى اقتراض 100 دولار لمدة عام. لجعل الصفقة تستحق كل هذا الوقت ، يحتاج المقرض إلى كسب عائد حقيقي بنسبة 3 بالمائة من أمواله. يتوقع المقرض أن يكون معدل التضخم على مدار العام 2.5 في المائة. لذلك يحدد سعر الفائدة على القرض بنسبة 5.5 في المئة - 2.5 في المئة لرعاية التضخم ، و 3 في المئة للحصول على العائد المطلوب. ويشار إلى هذا المعدل "الإجمالي" بالمعدل الاسمي.
الآثار على المقترضين والمقرضين
عندما يكون المعدل الفعلي للتضخم أقل من المعدل المتوقع ، ينتهي الأمر بالمقترضين بدفع أكثر مما "ينبغي" في الفائدة. إذا استمر المثال من قبل ، فقل أن المعدل الفعلي للتضخم هو 1.2 في المائة بدلاً من 2.5 في المائة. أنت لا تزال تدفع سعر الفائدة الاسمي 5.5 في المائة على القرض ، لأن هذا السعر محدد في اتفاقية القرض. لكن الآن يتمتع المقرض بعائد حقيقي قدره 4.3 في المائة بعد التضخم ، بدلاً من مجرد 3 في المائة كان يتوقعها. جيد للمقرض ، سيئة لك.
تحويل الجداول
يتم عكس الموقف عندما يتضح أن معدل التضخم الفعلي أعلى من المعدل المتوقع بدلاً من أن يكون أقل. في هذه الحالة ، فإن المقترضين هم الذين يحصلون على صفقة أفضل: فهم يدفعون فائدة أقل مما يجب عليهم ، بينما يرى المقرض أن عائده الحقيقي قد انخفض حيث أن التضخم يستحوذ على المزيد من الفوائد الاسمية على القرض. بطريقة ما ، أخذ القرض هو رهان لدى المقرض: إذا كان التضخم أعلى من المتوقع ، فأنت "تفوز" وتحصل على قرض رخيص ؛ إذا كان التضخم أقل ، فأنت "تخسر" ويحقق المقرض ربحًا إضافيًا.
خيارات المقترضين
يكون للمقترضين خيارات عندما يكون معدل التضخم الفعلي أقل من المعدل المتوقع. أبسطها هو إعادة تمويل القرض: استخرج قرضًا جديدًا بسعر فائدة أقل - مع جعل هذا المعدل الأقل ممكنًا من خلال معدل تضخم منخفض متوقع - واستخدم الأموال لسداد القرض الحالي. خيار آخر هو قرض معدل قابل للتعديل ، حيث يتقلب سعر الفائدة. أنت تدفع أقل إذا انخفضت أسعار الفائدة - لكنك تدفع أكثر إذا ارتفعت.