عيوب شراء السندات

في عام 2007 ، بدأت بعض الأدوات المالية الخطرة ، مثل مقايضة العجز عن سداد الائتمان ، بالانهيار في القيمة. في غضون أشهر ، بدأت كبرى شركات وول ستريت والبنوك التجارية في الفشل فيما وصفه المحللون "أزمة السيولة". البنوك خفضت بشكل حاد الإقراض. لقد انهار سوق الإسكان في الولايات المتحدة ، حتى ذلك الحين بدعم من مقايضات العجز عن سداد الائتمان وغيرها من الأدوات المالية المشتقة. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي ، وهو مقياس متحفظ لقيم الأسهم الأمريكية ، من أعلى مستوياته من 14164 إلى 6547 ، بخسارة أكثر من النصف. بداية من هذه الأزمة ، اعتمد مستثمرو التجزئة ، الذين يخشون بشكل متزايد من سوق الأوراق المالية ، بشكل متزايد على السندات كأدوات مالية أكثر أمانًا ذات عائد مضمون. ومع ذلك ، فإن السندات لها مخاطرها الخاصة ، والتي قد لا يدركها المستثمرون بالكامل.

تقلب السندات

عندما تشتري سندًا ، سندات خزانة الولايات المتحدة لمدة عشر سنوات ، على سبيل المثال ، يكون لديك عائد مضمون من قبل الحكومة الأمريكية. في 8 سبتمبر 2010 ، كان هذا المعدل يعادل 3.42 في المئة سنويا. ومع ذلك ، تحتوي السند أيضًا على قيمة إعادة البيع ، وتتغير تلك القيمة بشكل عكسي مع معدل الفائدة الحالي. بسبب الظروف غير المسبوقة في جميع أنحاء العالم المتعلقة بالأزمة المالية التي بدأت في عام 2007 ، انخفضت أسعار الفائدة إلى أدنى مستوى غير مساوٍ منذ مارس 1957.

انخفاض في القيمة

بشكل ملحوظ ، لأكثر من 90 في المئة من الوقت بين مارس 1957 وحتى الآن ، تجاوزت أسعار السندات 3.42 في المئة الحالية. إذا كان الأداء السابق له أي معنى على الإطلاق ، فهذا يشير إلى أن أسعار السندات سترتفع بشكل ملحوظ مع عودة الثقة العالمية في الأسواق المالية وأن قيم إعادة بيع السندات ستنخفض. سيخسر المستثمرون الذين يمتلكون سندات تم شراؤها خلال العامين الماضيين مبلغًا كبيرًا من المال ما لم يحافظوا على استحقاق هذه السندات.

ضياع الفرص

في البداية ، قد تعتقد أن السيناريو الذي لا يمكنك فيه سوى الحصول على معدل العائد الموعود على السند من خلال الإبقاء عليه حتى تاريخ الاستحقاق يمثل خطراً أكثر نظريًا من الواقع ، وهو أنه إذا كنت تمسك بالسند حتى تاريخ الاستحقاق ، فلن تتكبد خسارة حقيقية. لسوء الحظ ، لديك. لفهم هذا ، دعونا نفكر في سبب ارتفاع أسعار الفائدة وهبوطها بشكل عام. في وقت الانكماش ، قد تنخفض أسعار الفائدة إلى ما دون الصفر. في أوقات التضخم ، ترتفع أسعار الفائدة. إذا كان لديك سندات منخفضة الفائدة ولا يمكنك استرداد ما دفعته مقابل ذلك إلا بالاحتفاظ به حتى تاريخ الاستحقاق ، وفي الوقت نفسه أصبح الاقتصاد متضخمًا وارتفعت أسعار الفائدة ، فإن القوة الشرائية للدولار في سنداتك قد انخفضت بمقدار بعد يوم. يمكنك فقط الخروج من السندات عن طريق بيعها بخسارة كبيرة.