جدول المحتويات:
تعد أسعار الفائدة المخصومة أحد مكونات تحليل التدفقات النقدية المخصومة. بدلاً من استخدام القيمة الاسمية للتدفقات النقدية المستقبلية ، يفضل بعض المحللين تحويل التدفقات النقدية المستقبلية إلى دولارات اليوم. ثم يتم إضافة كل التدفق النقدي المخصوم والتدفق النقدي المخصوم لحساب صافي القيمة الحالية.
الحاجة إلى أسعار الخصم
تقوم بعض الشركات بتقييم الربحية من خلال حساب صافي التدفق النقدي الذي تتلقاه من مشروع على الاستثمار. على سبيل المثال ، يبلغ صافي التدفق النقدي من الاستثمار الذي يكلف 500 دولار وسيحقق 700 دولار 200 دولار.
المشكلة في حساب الربحية بهذه الطريقة هي أنها لا تأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود. تساعد معدلات الخصم المستثمرين والمديرين على حساب الربحية بشكل أكثر دقة من خلال إيجاد القيمة الحالية للاستثمار. وفقًا لطريقة التدفق النقدي للقيمة الحالية ، يقوم المستثمر بحساب معدل خصم مميز لكل تدفق نقدي يتلقاه العمل.
أسعار الخصم في سنة واحدة
لحساب سعر الخصم ، عليك أولاً معرفة سعر الفائدة المستمر الذي يمكن أن يحصل عليه عملك من استثمار رأس المال في استثمار ذي مخاطر مماثلة. يمكنك بعد ذلك حساب معدل الخصم باستخدام الصيغة 1 / (1 + i) ^ n ، وأين أنا يساوي سعر الفائدة و ن يمثل عدد سنوات حتى تتلقى التدفق النقدي.
على سبيل المثال ، لنفترض أنه يمكن لشركتك دائمًا استثمار الأموال في سندات ، والتي تدفع فائدة بنسبة 3 بالمائة. سيكون معدل الخصم للتدفق النقدي في سنة واحدة من استثمار مماثل 1 مقسومًا على 1.03 أو 97 بالمائة. اضرب سعر الخصم بالتدفق النقدي لحساب القيمة الحالية للتدفق النقدي. على سبيل المثال ، إذا كنت تتوقع تلقي تدفق نقدي بقيمة 1،000 دولار في عام واحد ، فإن القيمة الحالية للتدفق النقدي هي 970 دولارًا.
أسعار الخصم في السنوات الأخرى
إذا كنت تتوقع تلقي تدفق نقدي آخر من استثمارك ، فأنت بحاجة إلى حساب معدل خصم منفصل. حتى لو كان التدفق النقدي هو نفسه ، فإن معدل الخصم ليس كذلك. على سبيل المثال ، قل أنك تتوقع استلام 1000 دولار أخرى في نهاية السنة الثانية. سيكون معدل الخصم 1 مقسومًا على 1.03 مربعة ، أو 94 بالمائة. هذا يعني أن القيمة الحالية للتدفق النقدي في السنة الثانية هي 940 دولار. ستتبع نفس النمط لتدفق نقدي بقيمة 1،000 دولار في السنة الثالثة: 1 مقسومًا على 1.03 إلى قوة الثلاثة هو 92 بالمائة ، وبالتالي فإن القيمة الحالية للتدفق النقدي ستكون 920 دولارًا.
صافي القيمة الحالية
بمجرد حساب القيمة الحالية لجميع التدفقات النقدية بمعدلات خصم مناسبة ، يمكنك العثور على صافي القيمة الحالية لاستثمارك. القيمة الصافية الحالية هي مجموع التدفقات النقدية الإيجابية مخصوماً منها التدفقات النقدية الخارجة. على سبيل المثال ، لنفترض أن نفقاتك النقدية الأولية للاستثمار تبلغ 2000 دولار ، وسعر الفائدة الخاص بك هو 3 في المائة ، وستتلقى تدفقات نقدية قدرها 1000 دولار في نهاية السنة الأولى والثانية والثالثة. القيمة الحالية الصافية هي 970 دولارًا بالإضافة إلى 940 دولارًا بالإضافة إلى 920 دولارًا أقل من 2000 دولار أو 830 دولارًا.