كيف تعمل صناديق التحوط؟

صندوق التحوط هو نوع من الاستثمار ليس له هيكل محدد ويجعل الاستثمارات باستخدام أي طريقة أو استراتيجية يمكن أن يحققه الفائض. تعتبر صناديق التحوط استثمارًا عالي المخاطر نظرًا للممارسات التجارية المعقدة وغير الشائعة. يمكن لصناديق التحوط الاستثمار في الخيارات أو المشتقات ، وتوظيف الرافعة المالية ، وبيع العملات قصيرة أو حتى التجارة ، المحلية والأجنبية.

علامة Wall Streetcredit: King Ho Yim / iStock / GettyImages

صناديق التحوط

يجب أن يصبح المستثمرون معتمدين من أجل السماح لهم بالدخول إلى صندوق التحوط. يجب أن تفي ببعض المتطلبات النقدية ، مثل الدخل السنوي 200000 دولار وصافي قيمة إجمالية لا تقل عن 1 مليون دولار.

الهدف من صندوق التحوط هوفقطلتعظيم العائد. على عكس الاستثمارات التقليدية مثل صناديق الاستثمار المشتركة ، تهدف صناديق التحوط إلى تحقيق عوائد مطلقة. تحقق الاستثمارات التقليدية عائدات نسبية ، مما يعني أن الأداء يتم تقييمه بالنسبة إلى المعيار. تهدف العوائد المطلقة إلى الحصول على مبلغ ثابت من العائد في السنة بغض النظر عن حالة السوق. ولهذا السبب ، يمكن لصناديق التحوط في كثير من الأحيان أن تقلل من أداء الاستثمارات الأخرى في الأسواق الصاعدة وتتفوق في الأسواق الهابطة. نظرًا لحقيقة أن صناديق التحوط عادةً ما تحتوي على مجموعة متنوعة من الاستثمارات ، فإن علاقتها منخفضة جدًا بسوق الأوراق المالية. بسبب كل من الارتباط المنخفض والعائدات المطلقة ، غالبًا ما يُنظر إلى صناديق التحوط كبديل لاستثمارات الدخل الثابت (السندات).

تعتبر صناديق التحوط كيانات خاصة ، والتي تمكنها من تجنب تنظيم المجلس الأعلى للتعليم. لديهم عادة الحد الأدنى من الاستثمارات العالية التي تبدأ من حوالي 200000 دولار والسماح فقط لعدد معين من المستثمرين في الصندوق. يُمنع أيضًا من جذب المستثمرين بشكل نشط ، ولا يُسمح بالدخول إلى الصندوق إلا للمستثمرين الذين لديهم علاقة سابقة مع مدير صندوق التحوط.

عادة ما تستخدم معظم صناديق التحوط أبواب السحب وفترات الإغلاق. فترات تأمين هي مقدار الوقت الذي يجب أن ينتظره المستثمر بعد الاستثمار الأولي في الصندوق لإجراء أي عمليات سحب. انسحاببواباتحدد النسبة المئوية للاستثمار المسموح بسحبه.

كثيراً ما تستثمر صناديق التحوط في الأوراق المالية غير السائلة والتي يصعب تقييمها ، والتي لا يتوفر فيها تسعير يومي. يتم تقييم معظمها على أساس شهري أو ربع سنوي. يمكن لهذه الأصول أيضًا أن تجعل من الصعب حساب الأداء الحقيقي للصندوق.

صندوق من صناديق

هناك طريقة أخرى للاستثمار في صناديق التحوط من خلال صندوق أموال. صندوق التحوط هو عبارة عن مجموعة من صناديق التحوط المباشرة التي يديرها مدير استثمار مراقب. يوجد عادة ما بين 10 و 30 صندوقًا في صندوق أموال. يقوم مدير الاستثمار بكل ما يلزم من الاجتهاد والبحث في الصناديق ، والذي يأخذ بعض منعبءالخروج من المستثمر. صندوق الأموال هو أيضا أقل خطورة. نظرًا لوجود العديد من الأموال المجمعة معًا ، إذا كان أداء أحدهم ضعيفًا أو خسر ، فإن الأداء الكلي لا يتأثر بهذا القدر.

صندوق الأموال هو أيضا أسهل بكثير للمستثمر التجزئة الأساسية للوصول إلى. نظرًا لأنها مسجلة لدى المجلس الأعلى للتعليم ، لا يوجد حد أدنى لمتطلبات الثروة. كما أن الحد الأدنى لاستثماراتهم منخفض جدًا مقارنةً بما يتراوح بين 20 إلى 30 ألف دولار. هذه الأموال تسمح أيضا التنويع إضافية. عادة ما يختار المديرون الصناديق التي تكمل بعضها البعض من أجل اكتساب مجالات إضافية في استثمارات صناديق التحوط.

رسوم

يمكن أن تكون الرسوم على صناديق التحوط مرتفعة للغاية بالنسبة إلى الاستثمارات الأخرى.عادةيتم فرض رسوم اثنين ؛ يعتمد أحدهما على إجمالي الأصول ويمكن أن يكون في حدود 1 إلى 3 بالمائة ، والآخر هو رسم أداء يستند إلى جميع الأرباح الرأسمالية التي يحققها الصندوق ويمكن أن يصل إلى 40 بالمائة. إضافة إلى التكلفة هي الضرائب على الصندوق. يتداول مدراء صناديق التحوط بشكل متكرر وبكميات كبيرة ، مما يؤدي إلى زيادة كبيرة في مقدار ضريبة الأرباح الرأسمالية التي يدفعها المستثمر.