كيفية حساب معدل العائد المطلوب من الأسهم العادية

يمكنك حساب معدل العائد المطلوب للسهم العادي باستخدام نموذج تسعير الأصول الرأسمالية ، أو CAPM ، والذي يقيس عائد المستثمرين نظريًا على الأسهم بناءً على مخاطر سوق الأسهم. تتمثل مخاطر السوق ، أو المخاطر المنهجية ، في مخاطر وجود سهم يتعلق بسوق الأوراق المالية بشكل عام ولا يمكن تنويعها عن طريق إضافة سهم إلى محفظة الأسهم الأخرى. إن الأسهم ذات مخاطر السوق الأعلى لها عائد مطلوب أكبر من الأسهم ذات الأسهم الأقل لأن المستثمرين يطلبون تعويضهم بعائدات أعلى لتحمل المزيد من المخاطر.

يقيس نموذج تسعير الأصول الرأسمالية معدل العائد المطلوب للسهم.

خطوة

تحديد بيتا للسهم ، وهو مقياس لمخاطر السوق. تعني النسخة التجريبية 1 أن السهم له نفس مخاطر السوق ككل ، بينما تعني النسخة التجريبية التي تزيد عن 1 أن السهم لديه مخاطر أكبر من السوق. يمكنك العثور على إصدار تجريبي للسهم في قسم التسعير في موقع ويب مالي يوفر أسعار الأسهم. على سبيل المثال ، استخدم إصدار بيتا 1.2.

خطوة

حدد معدل عائد السوق الخالي من المخاطر - العائد الذي يمكنك كسبه من الاستثمار دون مخاطر. استخدم العائد الحالي على سندات الخزينة الأمريكية. تضمن الحكومة الأمريكية هذه الاستثمارات ، مما يجعلها خالية من المخاطر تقريبًا. يمكنك العثور على عوائد سندات الخزانة المنشورة على نطاق واسع على المواقع المالية أو قسم الأعمال في إحدى الصحف. على سبيل المثال ، استخدم معدلًا خالٍ من المخاطر يبلغ 1.5 بالمائة.

خطوة

تقدير علاوة مخاطر السوق ، فائض العائد على الأسهم الذي يطلبه المستثمرون يفوق معدل العائد الخالي من المخاطر لتحمل مخاطر الاستثمار في الأسهم. قم بطرح معدل العائد الخالي من المخاطر من العائد المتوقع لسوق الأوراق المالية بشكل عام لحساب علاوة المخاطرة. على سبيل المثال ، إذا كنت تتوقع أن يحقق إجمالي السوق عائدات بنسبة 10 بالمائة خلال العام المقبل ، فقم بطرح معدل 1.5 بالمائة بدون مخاطر ، أو 0.015 ، من 10 بالمائة ، أو 0.1. هذا يساوي علاوة مخاطر السوق من 0.085 ، أو 8.5 في المئة.

خطوة

استبدل القيم في معادلة CAPM ، Er = Rf + (B x Rp). في المعادلة ، يمثل "Er" العائد المتوقع للسهم ؛ "الترددات اللاسلكية" يمثل معدل خالية من المخاطر. "ب" يمثل بيتا ؛ و "Rp" يمثل علاوة مخاطر السوق. في المثال ، معادلة CAPM هي Er = 0.015 + (1.2 x 0.085).

خطوة

اضرب الإصدار التجريبي من قبل علاوة مخاطر السوق وأضف النتيجة إلى سعر خالٍ من المخاطر لحساب العائد المتوقع للسهم. على سبيل المثال ، اضرب 1.2 في 0.085 ، أي ما يعادل 0.102. أضف هذا إلى 0.015 ، أي ما يعادل 0.117 ، أو معدل عائد مطلوب بنسبة 11.7 في المائة.